FAQ – Laboratorio de fondos ISR de Economistas sin fronteras

Laboratorio de fondos ISR de EsF

El Laboratorio de fondos de EsF es una herramienta diseñada para ofrecer información sobre la situación del mercado español de la ISR. Su objetivo es poner a disposición pública información acerca del estado y calidad de los fondos de inversión que aplican una estrategia de Inversión Socialmente Responsable (ISR). Para ello, se realiza un análisis de la calidad estructural de los fondos de inversión con carácter ISR o ético, examinando diferentes aspectos como la implementación de las políticas ISR del fondo, su alcance, control, seguimiento y transparencia.

El laboratorio de fondos ofrece 3 tipologías de información.

  • Valorativa. Se ofrece una valoración, siempre entre 0 y 100, resultado de analizar al fondo en términos de aplicación de la ISR. Este análisis está desarrollado por EsF bajo una metodología propia basada en los principales estándares, normas e iniciativas del mercado de la ISR.
  • Cualitativa. Debido al carácter singular de algunos aspectos, como criterios de exclusión o vinculación con los ODS, se expone de forma específica su aplicación por el fondo.
  • Financiera. Se exponen algunos datos financieros sobre el fondo.

Los criterios de análisis se estructuran en tres grandes áreas:

  • Criterios de selección y análisis
  • Controles post-inversión
  • Transparencia

Dentro de estas grandes áreas o ejes se analizan y valoran aspectos como: origen de los datos ASG, frecuencia de análisis, estrategia/as ISR desarrolladas en la gestión del fondo, comité de control de las inversiones, cobertura en la aplicación de criterios ASG, controles de la inversión, medición del impacto generado, documentación e información accesible sobre la política, gestión y resultados del fondo, etc.

Los fondos analizados son aquellos domiciliados en España, clasificados como “Éticos” por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), y que se encuentran disponibles para su contratación por el inversor particular a 31/05/2020.

Las fuentes consultadas y analizadas para la determinación de criterios de calidad han sido los principales estándares, normas e iniciativas del mercado de la ISR, tanto nacionales como internacionales.

  • - Principios de Inversión Responsable (PRI) de Naciones Unidas.
  • - Código de transparencia Europeo de Eurosif.
  • - Circular ISR de INVERCO.
  • - Norma UNE 165001 EX de AENOR.
  • - SRI Label francesa
  • - SRI Label de Novethic.
  • - Taxonomía de finanzas sostenibles de la Unión Europea

Toda la información analizada se ha extraído de fuentes de información públicas de cada fondo (folleto registrado en la Comisión Nacional del Mercado de Valores, DFI, folletos comerciales, y otra información recabada a través de las páginas web de las entidades gestoras y comercializadoras). Además de la información referente ASG se ofrece información general e información financiera referente a cada fondo, procedente de INVERCO, para poder realizar un seguimiento complementario de su evolución financiera.

El laboratorio de fondos no es una herramienta para analizar ni extraer conclusiones sobre las compañías o valores invertidos por los diferentes fondos ISR en cada momento, no se analiza ni se exponen resultados sobre el destino final de las inversiones realizadas a través de los fondos ISR.

Descripción de la plataforma laboratorio de fondos ISR

Indica el nombre oficial registrado en la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

Este indicador valora de 0 a 100, siendo 0 la inferior y 100 la superior, la calidad del fondo respecto a las siguientes áreas:

  1.  Criterios de selección y análisis. Se analizan aspectos como:
    • Información ASG: tipo, cantidad y origen de la información ASG (ej: agencia de sostenibilidad)
    • Enfoque ASG: aspectos incluidos en el ideario ético, tipo de gestión, trazabilidad, etc.
    • Estrategia ISR: tipo de estrategia utilizada (ej: exclusión, valoración, integración, etc.)
    • Comité ético / ISR: existencia de comité ético, independencia, funciones, etc.
  2. Controles post-inversión. Se analizan aspectos como:
    • Cumplimiento ASG: cobertura y verificación del cumplimiento del ideario ético.
    • Ejercicio de derechos políticos: política de voto ASG y estrategias de diálogo activo accionarial.
    • Certificación ISR: certificación ISR
    • Medición de impacto: medición de indicadores, dimensiones ASG o impacto en ODS.
  3. Transparencia. Se analizan aspectos como:
    • Folletos y comunicación: información, criterios y metodología ASG en folletos del fondo y canales de comunicación.
    • Información ASG: información en web y promociones
    • Informes de actividad: información de la gestión ISR, la composición de la cartera o del comité ético.
    • Políticas y adhesiones: resultados de voto, adhesiones a iniciativas internacionales.

Se expone la cantidad de dimensiones ASG incluidas en la política ISR del fondo.

  • A - Ambiental
  • S - Social
  • G - Gobierno Corporativo

La metodología no contabiliza dimensiones a aquellos fondos que dicen ser ASG pero no determinan ningún criterio que esté incluido en dicha dimensión. Para más detalles ver criterios valoración y exclusión.

Se expone el número y los criterios de exclusión indicados específicamente por el fondo en su política ASG. Los incluidos en el análisis son:

Empresas:
- Energía nuclear (medio ambiente)..
- Experimentación animal (medio ambiente)..
- Combustibles fósiles (medio ambiente)..
- Ingeniería genética (medio ambiente)..
- Contaminación ambiental (medio ambiente)..
- Alcohol (social).
- Apuestas o juegos de azar (social).
- Armamento controvertido (social).
- Armamento genérico (social).
- Controversias ámbito consumidor (social).
- Pornografía (social).
- Tabaco (social).
- Vulneración de derechos humanos (social).
- Vulneración de derechos laborales (social).
- Controversias ámbito corrupción (gobierno corporativo).
- Controversias ámbito gobierno corporativo (gobierno corporativo).
Administraciones:
- Adhesión a la Agenda 2030 (global).
- Acuerdo de París (medio ambiente)..
- Contaminación ambiental (medio ambiente)..
- Índice desarrollo humano (social).
- Vulneración de derechos humanos (social).
- Índice de GINI (social).
- Vulneración de derechos laborales (social).
- Consideración nicho o paraíso fiscal (gobierno corporativo).
- Lucha y control de la corrupción (gobierno corporativo).
- Controversias en el ámbito corrupción (gobierno corporativo).

Se expone el número y los criterios de valoración indicados específicamente por el fondo en su política ASG. Los incluidos en el análisis son:

Empresas:
- Mitigación del cambio climático (medio ambiente).
- Adaptación al cambio climático (medio ambiente).
- Protección y sostenibilidad de los recursos hídricos y marinos (medio ambiente).
- Transición a una economía circular, prevención y reciclaje de residuos (medio ambiente).
- Prevención y control de la contaminación (medio ambiente).
- Protección y restauración de la biodiversidad y los ecosistemas (medio ambiente).
- Derechos humanos (social).
- Derechos pueblos indígenas (social).
- Derechos laborales (social).
- Relación recursos humanos (social).
- Igualdad y no discriminación (social).
- Salud y seguridad laboral (social).
- Calidad de productos (social).
- Relación con clientes (social).
- Cadena de suministro (social).
- Relación con la comunidad (social).
- Buen gobierno (gobierno corporativo).
- Gestión de riesgos (gobierno corporativo).
- Lucha contra la corrupción (gobierno corporativo).
- Libre competencia (gobierno corporativo).
- Fiscalidad responsable (gobierno corporativo).
- Transparencia (gobierno corporativo).
Administraciones:
- Agenda 2030 (global).
- Acuerdo de París (medio ambiente)..
- Contaminación ambiental (medio ambiente)..
- Índice desarrollo humano (social).
- Vulneración de derechos humanos (social).
- Coeficiente de GINI (social).
- Vulneración de derechos laborales (social).
- Paraísos o nichos fiscales (gobierno corporativo).
- Lucha y control de la corrupción (gobierno corporativo).
- Controversias en el ámbito corrupción (gobierno corporativo).

Esta columna indica el número de Objetivos de Desarrollo Sostenible en los que el fondo invierte de forma específica a través de su política ASG. La lista de los 17 objetivos es:

- ODS Fin de la pobreza.
- ODS Hambre cero.
- ODS Salud y bienestar.
- ODS Educación de calidad.
- ODS Igualdad de género.
- ODS Agua limpia y saneamiento.
- ODS Energía asequible y no contaminante.
- ODS Trabajo decente y crecimiento económico.
- ODS Industria, innovación e infraestructura.
- ODS Reducción de las desigualdades.
- ODS Ciudades y comunidades sostenibles.
- ODS Producción y consumo responsables.
- ODS Acción por el clima.
- ODS Vida submarina.
- ODS Vida de ecosistemas terrestres.
- ODS Paz, justicia e instituciones sólidas.
- ODS Alianzas para lograr los objetivos.

Este aspecto indica el patrimonio actual gestionado por el fondo en millones de euros. Fuente: INVERCO.

Este aspecto indica la rentabilidad del fondo en el último año. Fuente: INVERCO.

Indica el nivel de riesgo del producto financiero:

Categoría 1 indica el menor nivel de riesgo.

Categoría 7 indica el mayor nivel de riesgo.

Indica si el fondo tiene carácter solidario o no. Aunque en muchos casos se confunden, nada tiene que ver un fondo solidario con uno ISR. Los fondos solidarios son aquellos que ceden una parte de la comisión o de los resultados a un proyecto o entidad social, mientras que los fondos éticos o ISR son aquellos cuya inversión en las diferentes empresas o valores que lo forman cumplen con una serie de criterios sociales, medioambientales, éticos o de responsabilidad social corporativa. Un fondo puede ser solidario, ISR o ambas cosas, son características distintas pero es posible verlas de forma complementaria.

Plataforma realizada con la ayuda del Ministerio de Trabajo, Migraciones y Seguridad Social